P/B

Price to Book — для банков отношение цены банка (капитализации) к его собственным средстам (капиталу)
Плюсануть 0 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?
  1. Аватар Егор Астахов
    Мультипликатор P/B. Что это и как его использовать
    P/B = Капитализация / балансовая стоимость активов

    🔺Price (P) — сколько стоит компания на данный момент на рынке. (капитализация)

    🔺Book Value Ratio (B или BV) — оценка имущества компании за минусом всех ее обязательств


    ●—————————————————————

    🟠ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ

    Балансовая стоимость — сколько денег можно выручить за компанию, если:

    • продать все ее имущество (начиная с заводов и заканчивая золотыми унитазами)

    • снять все средства со счетов и использовать нераспределенную прибыль

    • погасить долги

    • выплатить зарплаты

    • выплатить налоги


    Например, если Р/В = 4, то на каждый вложенный рубль вы получаете имущества только на 25 копеек

    Если Р/В = 0.5 то на каждый вложенный рубль вы получаете имущества на 2 руб.


    ●—————————————————————

    🟠ОЦЕНКА


    ● P/B < 0 (обязательства компании превышают её активы, это очень плохо)

    ● P/B = 1 (стоимость компании равна балансовой стоимости, оценка рынком справедлива)

    ● P/B < 1 (рынок оценивает компанию ниже ее имущества, недооценка рынком)

    ● P/B > 1 (рынок оценивает компанию дорого, больше, чем стоит сама компания)


    🟠ПРОСТОЙ ПРИМЕР

    Вы ездите на старой BMW

    На Авито она стоит 1 500 000 руб.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Аватар EmperVest
    Коэффициент P/B и с чем его едят

    На самом деле правильнее будет цена/собственный капитал, но кто-то когда-то дословно перевел и понеслось. Я, в свое время, дословно это принял и смотрел на балансовую стоимость как на балансовую стоимость (рукалицо), а не на собственный капитал, бывает просто капитал.

    Данный коэффициент актуален для компании финансового сектора, менее, но все же, информативен для ресурсоемких компании и не репрезентативен на IT, науку и т.п.

    Сейчас я его использую только для получения ставки дисконитрования, чтобы не тыкать пальцем в небо при CAPM модели в поиске премии за риск и не тратя кучу времени для вычисления WACC.

    Суть

    P/B=ROE/r, все три значения нам известны, остается найти доходность. Если все правильно и компания действительно имеет высокий % доходности (тут надо помнить правило, что чем выше % доходности, тем дешевле стоит актив, все как в облигации), то должно выполниться равенство r ≈ E/P (вот почему я начал именно с этого коэффициента в самом начале). Оно и понятно, что все эти коэффициенты между собой связаны.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Ридель Александр
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: